為何你不應抄底？從頂尖操盤手學到的 4 個逆思維選股法則

開頭：發現選股的核心謎題

在浩瀚的股票市場中，美股超過 8,000 隻，港股也有 2,000 多隻，散戶投資者最常問的問題是：「我該如何挑選出真正能帶來回報的股票？」

這個問題的背後，往往隱藏著一個根深蒂固的觀念——尋找「便宜貨」，也就是俗稱的「抄底」。我們總是被「低買高賣」的教條所吸引，認為買入那些價格遠低於歷史高位的股票，才是最安全、最有潛力的策略。

然而，現實往往事與願違。我們精心挑選的「落後股」可能在市場反彈時紋風不動，甚至繼續探底。與此同時，那些我們因「畏高」而不敢觸碰的強勢股，卻屢創新高，一去不復返。

這引出了一個值得深思的問題：如果市場上最高勝率的策略，是解讀價格走勢背後、市場早已洞悉的未來，而這恰恰與我們的直覺相反呢？

本文將分享從頂尖操盤手實戰經驗中提煉出的 4 個逆思維法則，幫助你徹底改變選股思維，從「尋找價值」轉向「跟隨強度」。

法則一：價格走勢優先，基本面為輔助——市場永遠比你聰明

許多投資者相信，只要深入研究公司年報、分析財務數據，就能挖掘出被市場低估的寶石。但殘酷的現實是：作為個人投資者，即使你窮盡心力，所掌握的資訊依舊遠遠不及整個市場所反映的集體智慧。

股價本身，就是最強大、最即時的資訊載體。

股價背後的真相

一個持續走強的價格，往往暗示著市場已經看見了我們尚未察覺的利好因素，例如：

• 即將大幅改善的盈利
• 尚未公佈的重大利好消息
• 其他未知的正面因素

反之，如果一家公司基本面看似完美無瑕，股價卻持續下跌，那麼極大概率是你自己看錯了，而不是由無數專業機構和聰明資金組成的市場錯了。

頂尖操盤手的領悟

一位操盤手分享的親身經驗：

「我過去的經驗學到一個慘痛教訓：我所知道的，永遠比市場少。所以我寧願聆聽市場，讓市場引導我該做什麼，也絕對不會與市場趨勢作對。」

正確的順序

我們的投資順序應該是「技術分析優先，基本面為輔助」，絕不能本末倒置。

如果一家公司的基本面真的那麼優秀，它的價格理應獲得市場認可，呈現長期上升趨勢。市場價格是未來的貼現，而財報是過去的總結。頂尖操盤手選擇跟隨前者。

法則二：強者恆強——為何你該「追高」，而非「抄底」？

散戶投資者最常見的迷思之一，就是害怕買入已經上漲很多的股票（畏高），轉而去選擇那些尚未上漲、甚至還在下跌的「落後股」，誤以為這樣更「安全」。

然而，市場的鐵律是「強者恆強，弱者恆弱」。真正危險的不是股價的高度，而是走勢的弱度。

強勢股 vs. 弱勢股

讓我們清晰地對比一下兩者的行為特徵：

強勢股（Strong Stocks）

• 大市上升時： 升幅遠遠超越大市。當大市指數上升 1%，這些超級強勢股可能已經上漲了 8% 至 10%；當大盤累計上漲十幾個百分點時，它們的股價可能早已翻了一倍
• 大市盤整時： 仍可能獨立向上，繼續上漲
• 大市下跌時： 逆市上升、橫盤不動，或者跌幅遠小於大市
• 市場見底時： 往往會比大市更早觸底，並且反彈力度更為強勁，甚至率先創出新高

弱勢股（Weak Stocks）

• 大市上升時： 可能原地不動，甚至繼續下跌
• 大市見底時： 當強勢股早已反彈時，它們可能還在尋找新的底部

显而易见的选择

顯然，我們的目標是將資金配置在前者。散戶之所以常常虧損，就是因為他們出於「撈便宜」的心態，不斷買入後者。

請記住，市場的領導者之所以能成為領導者，是因為它們的表現證明了自身的卓越，而這種卓越的趨勢往往會持續下去。

法則三：「相對強度（RS）」才是關鍵——但它不是你認識的 RSI

要系統性地找出市場上的強勢股，我們需要一個客觀的工具，這就是「相對強度（Relative Strength, RS）」。

澄清重要概念

在開始之前，必須鄭重澄清：

這裡討論的「相對強度（RS）」是一個用來比較某隻股票與整個市場（或同類股票）表現的指標。它與技術分析圖上常見的震盪指標「相對強弱指標（Relative Strength Index, RSI）」是截然不同的概念，切勿混淆。

量化相對強度的工具

我們可以透過以下兩種實用的工具將「相對強度」量化：

工具一：IBD 的「RS Rating」

Investor's Business Daily 提供的一個評分系統，分數從 1 到 99。

• RS Rating 為 99 分：代表在過去一段時間內，它的價格表現跑贏了市場上 99% 的股票
• 屬於最頂尖的強勢群體

工具二：StockCharts 的「SCTR」

全名為 StockCharts Technical Rank，概念與 RS Rating 類似，同樣是將股票進行百分位排名。

• 分數越高代表其表現越強勢
• SCTR 分數在 85 分以上，便可視為非常強勢

觀察 RS 線的長期軌跡

除了數值評分，我們還需要觀察圖表上的「相對強度線（RS Line）」。真正重要的是 RS 線的長期上升軌跡。

一條持續向上運行的 RS 線，直觀地表明這隻股票正在持續地、穩定地跑贏大市。即使在中途因為股價的正常回調而出現短暫下滑，只要整體上升趨勢不變，就代表它長期跑贏大市的特質依然存在。

重要提醒

一個極高的 RS 評分（例如 99 分）本身並不是一個買入信號。

它是一個強大的篩選工具，幫助我們將注意力集中在市場上最優秀的股票上。真正的買入點，還需要結合圖表形態分析，耐心等待一個「低風險的入場時機」，例如當股價從一個健康的價格整理區間向上突破時。

法則四：雙引擎動力——在最強的行業，找最強的股票

試想像一架擁有雙引擎的飛機，其動力必然遠超單引擎飛機。這個比喻完美地詮釋了選股的終極策略。

雙引擎的威力

如果一隻股票本身極其強勢（第一個引擎），而它所屬的整個行業板塊也同樣處於領漲地位（第二個引擎），那麼這隻股票的上升潛力將會是巨大的。

市場的趨勢性上漲，往往是由幾個核心的領漲板塊所帶動的。

如何尋找強勢板塊？

使用專業工具排名

利用像 IBD 這樣的專業工具，它將市場細分為近 200 個行業組別，並對其進行排名。

重點關注前列或上升的板塊

重點關注那些排名長期位居前列（例如前 20-30 名），或是排名正在從後方迅速攀升的板塊。

特別留意逆市板塊

在大市調整或熊市期間，要特別留意那些跌幅極小，甚至逆市錄得正回報的板塊。它們往往是下一輪牛市的領頭羊，因為它們展現了最強的資金抵抗力。

操作流程

總結我們的操作流程：

1. 第一步： 從最強的幾個行業板塊入手
2. 第二步： 在這些板塊中，尋找 RS Rating 最高、圖表形態最健康的龍頭股票

這種「強中選強」的策略，能極大地提高你捕捉到超級強勢股的概率。

實戰應用：如何在港股市場免費尋找強勢股？

對於沒有付費工具的投資者，尤其關注港股市場的朋友，同樣有免費且有效的方法來識別強勢股和強勢板塊。

四步驟方法

第一步：每日查看 52 週新高名單

登入像 AAStocks 這樣的財經網站或手機應用程式，找到「突破 52 週新高」的股票列表。

第二步：按成交額排序

將列表按照「成交額」從高到低進行排序。成交額大的股票，其創出新高的意義通常更大，代表有更多資金在追捧。

第三步：尋找共同主題

仔細觀察名單頂部的股票，看看它們之間是否有共通點。例如：

• 是否發現有兩三隻物業管理股同時創下新高？
• 有沒有好幾隻醫療科技股榜上有名？

第四步：識別強勢板塊

當你發現某個特定行業的股票頻繁地出現在新高名單上時，這就是一個強烈的信號，表明該板塊可能正在成為市場的領頭羊。

方法的價值

這個方法雖然需要投入更多時間和經驗來判斷，但它能有效地幫助你捕捉到市場的最新動態，找到正在被資金熱捧的領域。

結語：改變你的思維，從「尋找價值」到「跟隨強度」

成功的股票投資，關鍵不在於預測未來，而在於解讀當下。它要求我們完成一個根本性的思維模式轉變——從試圖猜測哪隻被低估的「便宜貨」未來可能會上漲，轉變為謙虛地聆聽市場，跟隨市場已經用價格走勢「預告」的事實。

投資於那些已經證明了自己很「強」的市場領袖。

價格不會說謊

一隻持續跑贏大市、在最強板塊中領漲的股票，其背後必然有我們尚未完全知曉的強大基本面或行業趨勢在支撐。

與其與市場趨勢為敵，不如順勢而為，讓市場的集體智慧引導我們的決策。

反思問題

現在，不妨打開你的持股清單問問自己：

我手中的這些股票，是市場公認的領袖，還是仍在等待救援的落後者？