24.【原子財商】高股息 ETF 的真相：你以為在領息，其實是在吃老本？00878、0056 還是 0050 該怎麼選？

我先問你一個問題：如果你發現自己每個月定期定額買的東西，其實跟你想像中完全不一樣，你會不會覺得被騙了？

今天這篇文章，我要拆穿一個台灣投資圈最大的迷思。這件事情正在影響超過百萬人的退休金。

如果你是 00878、0056 的擁護者，這篇文章可能會讓你有點不舒服，但我建議你耐著性子看完，因為這關係到你未來十年的財富累積速度。

國民運動：高股息 ETF 的狂熱

這幾年，台灣掀起了一股「高股息 ETF」的狂熱。尤其是 00878 (國泰永續高股息)，規模已經超越老牌的 0056 (元大高股息)，成為新的國民 ETF。

為什麼？因為大家喜歡「配息」。每季、甚至每月看到現金入帳，那種「落袋為安」的感覺真的太好了。 但是，你有沒有想過，這些配出來的錢，到底是從哪裡來的？

真相一：左手換右手的零和遊戲？

很多新手以為，配息就像是銀行利息，是「額外」給你的獎金。 錯。

在股票市場裡，有一個機制叫做「除息 (Ex-dividend)」。 當 ETF 發放 1 塊錢現金股利給你時，它的股價就會直接扣掉 1 塊錢。

簡單來說：

• 配息前：你有一張價值 100 元的股票。

• 配息後：你拿到 1 元現金，但股票價值變成了 99 元。

• 總資產： 1 + 99 = 100 元。

你的總財富並沒有增加，只是從「股票帳戶」跑到了「銀行帳戶」。這就是所謂的「左手換右手」。

如果這檔 ETF 沒有填息（股價漲回 100 元），那你領到的其實就是你自己的本金。

真相二：總報酬率的殘酷對決

如果不看配息，那我們看什麼？看 「總報酬率 (Total Return)」。 也就是：資本利得（價差） + 股息收益。

讓我們把時間拉長來看：

• 市值型 ETF (如 0050、006208)： 雖然配息少，但它們投資的是台積電這種成長型巨頭，股價長期向上。

• 高股息 ETF (如 0056、00878)： 為了追求高配息，往往選入成熟但成長緩慢的公司，或者因為不斷配息而中斷了複利效果。

📊 歷史數據會說話： 長期來看（十年以上），市值型 ETF 的總報酬率，通常是碾壓高股息 ETF 的。 這就像是你養了一隻會下金蛋的鵝。市值型 ETF 是讓鵝長大，以後金蛋會越來越大；高股息 ETF 則是為了現在就要吃蛋，導致鵝長不亦大。

那為什麼大家還是愛買高股息？

既然績效輸給 0050，為什麼 00878 還能賣得這麼好？ 因為「人性」。

1. 抗跌屬性（波動度低）

在 2022 年大熊市時，0050 跌得很慘，但 00878 卻相對抗跌。這種「少賠」的感覺，讓很多投資人抱得住。

2. 現金流的安全感

對於退休族或房貸族來說，每季能看到現金進來，那種安全感是 0050 給不了的。即便數學上告訴你 0050 比較賺，但如果你因為抱不住而在低點賣出，那理論報酬率再高也沒用。

投資不僅是數學題，更是心理題。

原子建議：你該怎麼選？

說了這麼多，到底該買 0050 還是 00878？這裡給你一個簡單的判斷標準：

✅ 如果你是年輕人、小資族

你的目標是累積資產。你離退休還早，不需要現在就領錢出來花。 👉 首選：市值型 ETF 利用時間的複利，讓資產最大化。不要為了蠅頭小利（股息）而犧牲了未來的成長性。

✅ 如果你是退休族、需要現金流

你已經沒有主動收入，需要靠資產過生活。 👉 首選：高股息 ETF 穩定的現金流能讓你安心生活，不用擔心又要賣股票變現。

✅ 如果你心臟很小顆

你看到股票跌 10% 就睡不著覺。 👉 折衷方案：高股息 ETF 或 混搭 雖然犧牲了部分報酬，但至少你能抱得住，能在市場裡活下去才是最重要的。

結語：不要盲目跟風

投資這條路很長，市場永遠有新的挑戰。 國民 ETF 雖然好，但不一定適合現階段的你。

不要因為隔壁同事買了 00878 就跟著買，也不要因為網紅說 0050 好就全押。 搞清楚你的投資目的，建立屬於你的過濾系統。

只要你的基本功夠扎實，不管市場怎麼變，你都能處變不驚。

我是原子，我們下篇文章見。

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