開頭：發現選股的核心謎題

在浩瀚的股票市場中，美股超過 8,000 隻，港股也有 2,000 多隻，散戶投資者最常問的問題是：「我該如何挑選出真正能帶來回報的股票？」

這個問題的背後，往往隱藏著一個根深蒂固的觀念——尋找「便宜貨」，也就是俗稱的「抄底」。我們總是被「低買高賣」的教條所吸引，認為買入那些價格遠低於歷史高位的股票，才是最安全、最有潛力的策略。

然而，現實往往事與願違。我們精心挑選的「落後股」可能在市場反彈時紋風不動，甚至繼續探底。與此同時，那些我們因「畏高」而不敢觸碰的強勢股，卻屢創新高，一去不復返。

這引出了一個值得深思的問題：如果市場上最高勝率的策略，是解讀價格走勢背後、市場早已洞悉的未來，而這恰恰與我們的直覺相反呢？

本文將分享從頂尖操盤手實戰經驗中提煉出的 4 個逆思維法則，幫助你徹底改變選股思維，從「尋找價值」轉向「跟隨強度」。

法則一：價格走勢優先，基本面為輔助——市場永遠比你聰明

許多投資者相信，只要深入研究公司年報、分析財務數據，就能挖掘出被市場低估的寶石。但殘酷的現實是：作為個人投資者，即使你窮盡心力，所掌握的資訊依舊遠遠不及整個市場所反映的集體智慧。

股價本身，就是最強大、最即時的資訊載體。

股價背後的真相

一個持續走強的價格，往往暗示著市場已經看見了我們尚未察覺的利好因素，例如：

• 即將大幅改善的盈利
• 尚未公佈的重大利好消息
• 其他未知的正面因素

反之，如果一家公司基本面看似完美無瑕，股價卻持續下跌，那麼極大概率是你自己看錯了，而不是由無數專業機構和聰明資金組成的市場錯了。

頂尖操盤手的領悟

一位操盤手分享的親身經驗：

「我過去的經驗學到一個慘痛教訓：我所知道的，永遠比市場少。所以我寧願聆聽市場，讓市場引導我該做什麼，也絕對不會與市場趨勢作對。」

正確的順序

我們的投資順序應該是「技術分析優先，基本面為輔助」，絕不能本末倒置。

如果一家公司的基本面真的那麼優秀，它的價格理應獲得市場認可，呈現長期上升趨勢。市場價格是未來的貼現，而財報是過去的總結。頂尖操盤手選擇跟隨前者。

法則二：強者恆強——為何你該「追高」，而非「抄底」？

散戶投資者最常見的迷思之一，就是害怕買入已經上漲很多的股票（畏高），轉而去選擇那些尚未上漲、甚至還在下跌的「落後股」，誤以為這樣更「安全」。

然而...

別再猜測底部了！從 50 年美股歷史提煉出的 4 個反直覺熊市生存法則

簡介：為何「抄底」是投資中最危險的誘惑？

在熊市之中，看著股價日復一日地下跌，投資者的內心總是充滿矛盾：一方面是資產縮水帶來的恐懼，另一方面卻是「現在是不是很便宜？」、「能不能抄個底？」的強烈誘惑。

然而，試圖精準預測市場的最低點，往往是徒勞且極其危險的舉動。你以為的「便宜」，市場總能給你「更便宜」的價格。

與其憑感覺下注，不如建立一套更客觀的決策系統。本文將深入剖析過去 50 年美股市場的歷史數據，從多次股災中提煉出 4 個經過驗證的關鍵法則，幫助你建立一個更系統化、更安全的熊市應對策略，從而在市場真正反轉時，穩健地把握機會。

法則一：最佳的進場點不是「最低價」，而是「最有利的位置」

許多投資者誤以為，能在最低價買入就是成功的象徵，但這往往是「左側交易」的陷阱。

左側交易的陷阱

在市場下跌的趨勢中（圖表左側），任何看似便宜的價格都可能在下一刻變得更低。這種「抄底」心態之所以極其危險，是因為它會啟動一個消磨心智與資本的惡性循環：

• 投資者在第一次下跌時覺得「很便宜」而買入
• 隨著股價繼續探底，他們在更低的位置又覺得「更便宜」而不斷加碼攤平
• 這個過程會過早耗盡你的資金與情緒能量
• 導致多數人早在市場真正觸底前就已「all in」
• 最終在最悲觀的時刻因無法承受虧損而被迫認賠殺出

右側交易的智慧

真正成功的投資者，採用的是「右側交易」策略。他們會耐心等待市場趨勢確認反轉向上後（圖表右側）才開始佈局。

雖然此時的價格已非最低點，但：

• 趨勢已經成為你的朋友
• 風險相對較低
• 獲利的確定性更高

核心觀念

這就引導出一個核心觀念：

最好的入場時機一定不是在最低的位置，最好的入場時機是在最有利的位置——最有利的位置也就是最容易賺錢的位置，和風險最低的位置。

法則二：市場觸底是一個「過程」，而不是一個「時間點」

市場的底部並非一蹴可幾，它是一個需要時間醞釀和確認的過程。根據歷史經驗，這個過程通常包含三個連續的階段，理解它們能幫助你保持耐心，避免在第一次反彈時就誤判情勢。

第一階段：極端超賣

這是市場恐慌情緒的頂點。股價下跌的速度和斜率會急劇增加，呈現出類似「跳水式下跌」的崩跌走勢。

• 成交量通常會在此階段異常放大
• 顯示出恐慌性拋售的力
...

熊市中真正賺錢的人從不抄底：他們等待的是這 5 大歷史信號

開頭：為什麼「抄底」往往以失敗告終？

當全球股市急轉直下，主要指數跌幅超過 20%，正式宣告熊市來臨時，恐懼與不確定性便會籠罩整個市場。身為投資者，眼看著資產縮水，心中難免會浮現一個誘人的念頭：「現在是不是該『抄底』了？」

然而，這種憑感覺的抄底策略往往是災難的開始。許多人以為撿到了便宜貨，卻沒想到地板下面還有地下室，過早進場只會帶來更慘重的虧損。

歷史的教訓

舉例來說，在 2008 年金融海嘯期間，只要遵守我們稍後會討論的其中一條簡單規則當 10 週移動平均線低於 40 週移動平均線時，就絕不進場便足以避開那場毀滅性的崩盤。

與其靠猜測，不如向歷史學習。事實上，過去 50 年的市場數據已經為我們揭示了幾個清晰、客觀的信號，能幫助我們判斷真正的市場底部是否已經形成。

本文的目的，就是分享從半世紀的熊市歷史中提煉出的最具影響力、甚至有些反直覺的交易智慧，幫助您建立一套系統化的底部確認方法。

一、最聰明的錢，買的不是最低價，而是「最有利的位置」

許多投資者都夢想能買在市場的絕對最低點，但歷史告訴我們，這是一種高風險、低勝率的「輸家行為」。

左側交易 vs. 右側交易

在市場探底的過程中，價格仍在持續下跌的階段被稱為「左側交易」；而在趨勢確認反轉、開始回升的階段則被稱為「右側交易」。

試圖在左側抓住墜落的刀子，無異於賭博。你以為的低點，很可能只是下跌途中的一個小平台。

贏家的策略

真正成功的投資者，也就是「贏家」，會耐心等待市場在右側確認上升趨勢後才進場。即使這意味著買入價比最低點高出不少，但他們換來的是更高的確定性和更低的風險。

核心原則

這個核心原則可以總結為：

「最好的入場時機，一定不是在最低的位置；最好的入場時機，是在最有利的位置——也就是最容易賺錢、而且風險最低的位置。」

二、真正的底部，誕生於極端的恐慌之中

市場見底的第一個信號，是出現極端超賣（extreme oversold condition）的狀況。

什麼是極端超賣？

這並非緩慢的陰跌，而是市場最後的投降。它的特徵是：

• 下跌趨勢線突然失控
• 從原本的線性下跌，加速變成近乎垂直的「跳水式」曲線
• 下跌斜率可達 70 至 90 度

回顧 1973 年石油危機或 2008 年金融海...

逃頂的藝術：股市見頂四大信號，助你在崩盤前全身而退

1. 引言：為什麼「識賣」比「識買」更重要？

在投資世界裡，多數人將精力聚焦於尋找下一個潛力股，研究何時抄底入場，但往往忽略了一個更為關鍵的技能：判斷市場頂部，並在崩盤前全身而退。

許多投資者都曾面臨這樣的困境：眼看著賬面利潤豐厚，卻因不懂得見好就收，最終在市場急轉直下時將利潤全數歸還，甚至由盈轉虧。

一如資深交易員原子所言，我也始終認為：「會賣出，才是你能夠賺多少以及虧多少的最終因素。」學會賣出，遠比學會買入更重要。

本文將毫無保留地為你拆解由原子總結出的四大股市見頂信號。這些信號是他超過十年實戰經驗的結晶，旨在幫助你在市場狂熱的頂峰保持清醒，做出理性的離場決策。

2. 信號一：連續出現的「出貨日」——大戶正在悄悄離場

市場的趨勢從來不是由散戶驅動，而是由機構投資者或俗稱「大戶」的龐大資金所主導。因此，要洞察市場的真實走向，就必須學會辨識大戶的足跡。

「出貨日」（Distribution Day）就是一個揭示大戶正在高位悄悄拋售股票的關鍵指標。

什麼是出貨日？

「出貨日」的技術定義是：當日指數下跌，或升幅極其微小（例如高開低走，升幅大幅收窄），同時滿足以下兩個成交量條件：

1. 成交量高於前一個交易日
2. 成交量高於 50 天移動平均成交量

警示信號的標準

單獨一兩天的出貨日或許不足為奇，但真正的警示信號在於其出現的頻率。如果在 2 至 4 週的短時間內，市場累計出現 4 天或以上的「出貨日」，投資者就必須進入「100% 戒備狀態」。

為什麼這個信號如此重要？

這個信號之所以重要，是因為散戶的零散交易無法造成如此大規模且集中的拋售壓力。連續的出貨日清晰地表明，那些驅動市場上漲的主力資金正在有條不紊地撤離，而這往往是市場轉勢的前奏。

3. 信號二：突兀的破壞性走勢——市場恐慌的先兆

一個健康的牛市，其調整通常是溫和且有序的。然而，當市場突然出現「突兀的破壞性走勢」，這便是結構轉弱的強烈警告。

破壞性走勢的表現特徵

這種走勢通常表現為：

單日大跌 指數單日出現超過 3% 的巨大跌幅。

跳空下跌（Gap Down） 開盤價遠低於前一日的收盤價，在圖表上留下一個明顯的價格裂口。

背後的心理機制

這種走勢背後的心理機制是市場恐慌情緒的集中爆發。這意味著：

• 大量投資
...

開頭：揭開市場的真相

每天打開財經新聞，耳邊總是充斥著各種市場預測：「指數上看兩萬點！」、「小心！大盤即將回檔修正！」……無數的分析師、評論員和專家，都在試圖告訴你市場的下一步會怎麼走。許多投資者也因此陷入了無盡的猜謎遊戲，試圖抓住每一個高點與低點，結果卻常常被市場的隨機波動耍得團團轉，不僅身心俱疲，帳戶也傷痕累累。

但如果我告訴你，真正成功的交易者，其實根本不花時間去預測指數會漲到哪、跌到哪呢？他們之所以能長期獲利，並不是因為擁有預知未來的水晶球，而是採用了一個更簡單、卻也更強大的思考框架。這個框架的核心，就是放棄預測，轉而學會分辨市場當下正處於哪種「遊戲模式」。

1. 驚人真相：預測指數點位，對獲利幾乎毫無用處

在我們深入探討這個框架之前，必須先建立一個顛覆性的觀念：專注於預測指數的高低點，對於你在股市中賺錢這件事，基本上是沒有幫助的。

預測指數的走勢會升到多少點、或跌到多少點，對於我們在股市中獲利，基本上沒有什麼用處。這背後的原因很簡單：市場指數是「結果」，而個別股票的表現才是「原因」。

為什麼指數不是重點？

只專注於指數，就像一個船長只盯著潮汐的漲落，卻忽略了真正驅動船隻前進的洋流、風向和引擎動力。

指數是由眾多個股加權計算出來的綜合指標。這意味著：

• 即使在指數盤整甚至下跌的時期，市場中依然可能存在著逆勢上漲數倍的超級強勢股
• 反過來說，當指數一片榮景時，你手中的股票也可能正在悄悄下跌

我們的最終目標是透過交易「個股」來獲利，而不是猜對指數的點位。如果我們把所有決策都綁定在對大盤的預測上，就會錯失許多真正的機會。

因此，請放下對指數點位的執著，那並不是通往獲利的核心路徑。

2. 全新框架：忘掉牛熊市，只需分辨「容易」與「困難」模式

那麼，分析大盤的真正目的到底是什麼？答案不是為了「預測」，而是為了「分辨」市場正處於哪一個時期。

我們只需要將複雜的市場簡化為兩種基本模式：

容易賺錢期（Easy Period）

這是一個市場存在明確上升趨勢的時期。在這個階段，順勢而為就能輕鬆獲利。它的特徵包括：

• 市場上湧現大量突破買點的股票
• 交易的成功率（batting average）能輕易超過 50-60%
• 買入後在短短幾天到幾週內，就能帶來超過 10% 到 20% 的可觀獲利
• 機會多到讓你甚至產生「選擇困難症」
...

簡介：抓住市場脈動的關鍵

市場上有成千上萬支股票，要如何從中找出真正優質的潛力股？這個問題不僅耗時，更常讓多數投資者迷失在資訊的汪洋大海中。然而，專業交易者之所以能持續領先，關鍵不在於他們擁有什麼神秘工具，而在於他們圍繞工具所建立起的一套系統化日常習慣一套超過十年的發現流程。

本文將為你揭示三個看似簡單卻極其強大的篩選習慣，它們將從根本上提升你的市場洞察力，讓你從市場的追隨者，蛻變為機會的發現者。

1. 將篩選器當作你的「市場溫度計」

這個概念的核心在於：透過一個固定且嚴格的篩選標準（例如，尋找長期上升趨勢的股票），每日執行後所篩出的股票「數量」本身，就是一個強而有力的市場健康指標。這個方法的威力在於，它用冰冷的數據取代了市場的喧囂。當所有評論員都在猜測市場走向時，你的篩選結果數量就是唯一需要傾聽的客觀真相。

當你養成每日觀察的習慣，你會對數量的變化特別敏感，從而直接感受到市場的「水溫」：

在市況好的時候 符合強勢條件的股票數量會顯著增加，可能會篩選出 200 至 300 支。

在市況差的時候 數量則會大幅減少，可能只剩下幾十支，甚至在極端情況下僅有個位數。

這個習慣能讓你對市場的宏觀狀況有最直接的感受，從而做出更明智的判斷——究竟現在是該積極進攻，還是該謹慎防守。在確認市場水溫適宜後，下一步就是潛入水中，仔細觀察最強的魚群是如何游動的。

2. 刻意練習：每天「看圖」以訓練你的交易直覺

每天花時間瀏覽篩選出來的強勢股圖表，是一種最有效的「刻意練習」。它能有效訓練你的大腦，讓你一眼就能辨識出高勝率的價格結構與圖表型態，也就是市場老手口中的「盤感」。

大廈管理員的比喻

一位資深交易員曾用一個絕佳的比喻來形容這個過程：

「這就像擔任大廈管理員。第一天上班，你看誰都像陌生人。但日復一日，你看著同樣的臉孔進出，很快就能一眼分辨出誰是住戶、誰是訪客，甚至誰看起來形跡可疑。」

同樣地，當你每天都檢視符合強勢條件的股票圖表，你的大腦會逐漸內化「強勢股」該有的樣貌。這種日復一日的視覺訓練，是一種無法從書本上學到，只能透過親身實踐累積的寶貴技能。

當真正的機會出現或風險來臨時，你的反應會比別人更迅速、更準確。當你對「強勢股」的樣貌了然於胸後，你自然會獲得第三個、也是最具前瞻性的優勢。

3. 成為自己的首席分析師：搶先一步發掘強勢板塊

開頭：系統化方法的威力

這或許是你擺脫散戶思維，進入專業交易世界最大的捷徑。在成千上萬隻股票中大海撈針，依賴零散消息或朋友推薦，結果往往是挫敗和沮喪。但你必須明白，專業交易員從不靠運氣猜測。

他們成功的關鍵，在於一套清晰、可複製的系統化方法。他們不是在「預測」未來，而是透過分析過去最成功的交易，逆向工程出「贏家公式」，然後在市場中辨識出符合這個公式的股票。這篇文章，就是要將這套公式直接交給你。

本文將為你揭示專業交易員 playbook 中的五個核心心法。你將學會他們如何定義、篩選和鎖定那些準備好迎接爆炸性增長的股票，徹底改變你的選股思維。

1. 停止「尋找」，開始「定義」：像買車一樣選股票

成功的股票篩選，始於一個根本性的思維轉變。想像一下，你走進一家車行，對銷售員說：「我想要一部能在馬路上跑的車。」這句話幾乎沒有提供任何有用資訊。銷售員會反問你：想要汽油車還是電動車？兩座位還是七座位？你需要先有具體的規格。

這個道理同樣適用於選股。只抱持著「我想要一隻會升的股票」這種模糊的想法，是無法在股市中成功的。這是一個從「預測」（猜測哪隻會升）到「辨識」（找出已符合成功模式的股票）的思維轉變。

專業交易員的第一步，是為他們心目中的「贏家股票」建立一個清晰、詳細的定義，包含一系列可量化的特徵。

正是這個清晰的定義，讓他們能將篩選範圍從上萬隻股票，大幅收窄到一個可管理、值得深入分析的候選名單。這是所有後續步驟的基礎，也是業餘與專業之間的第一道分水嶺。

2. 「雙均線」黃金法則：捕捉長期趨勢與短期動能

專業交易員透過技術指標來定義一隻「贏家股票」的動能特徵。其中，移動平均線（Moving Average, MA）是最直接有效的工具之一。他們關注的是兩個關鍵條件的結合：

長期上升趨勢

股價處於 200 天移動平均線（200MA）之上。200MA 代表了股價的長期平均成本，當股價穩定地運行在其上方時，意味著該股票處於一個健康的長期牛市格局中，這大大提高了順勢操作的勝率。

短期上漲動能

10 天移動平均線（10MA）處於 20 天移動平均線（20MA）之上。這背後的邏輯是：因為超短期的 10 天平均價格高於短期的 20 天平均價格，代表了股價出現了強勁的短期上漲動能，增加了股票在買入後能立即向上突破的機率。

而往往同時具備長期上升趨勢和短期上升動...

開頭：問題的根源

你是否曾經遇過這種情況：明明仔細研究，選了一家前景看好的公司，滿懷信心地買入股票，最終卻眼睜睜地看著它下跌，導致虧損離場？這是許多投資者共同的痛點，而問題的根源，往往不在於「選什麼股」，而在於「什麼時候買」。

一個殘酷但重要的事實是：股票市場只有大約四分之一的時間處於明確的上升趨勢中。這意味著，在長達四分之三的時間裡，市場不僅難以獲利，甚至充滿了讓你的資金快速蒸發的陷阱。多數人之所以在股市中感到挫敗，正是因為他們在錯誤的時機進場，與市場的大趨勢背道而馳。

本文將為你揭示股市運行的四大週期，並分享專業投資者如何運用一個簡單的指標，只在最有利的「黃金視窗」採取行動。讀完後，你將學會如何避開市場的危險區域，耐心等待高勝算的時機，從而徹底改變你的投資結果。

1. 驚人的真相：市場僅有 25% 的時間適合輕鬆獲利

許多投資者沒有意識到一個核心觀點：無論是整個大盤指數還是個股，其價格走勢都可以劃分為四個明確的階段。在這四個階段中，只有一個階段是真正適合積極參與並輕鬆獲利的，那就是「第二階段」，即長期上升階段。這個階段大約只佔了整個市場週期的四分之一。

這意味著，在剩下的四分之三的時間裡——包括第一階段（底部整理）、第三階段（頭部震盪）和第四階段（長期下跌）——市場的環境對投資者極為不利。在這些階段，即使你買入的是最優質的公司，也極有可能面臨資金停滯、小幅虧損甚至鉅額虧損的風險。

理解這一點至關重要，因為它徹底顛覆了「好公司隨時可以買」的普遍迷思。它解釋了為何那麼多人在市場中頻繁交易卻依然虧損，因為他們絕大多數的行動都發生在勝率極低的階段。要改變投資結果，第一步就是認清這個現實：成功的關鍵不在於頻繁出手，而在於只在正確的時機出擊。

2. 最大的陷阱：為何「逢低買入」可能是個壞主意

許多投資者信奉「逢低買入」的策略，認為在股價經歷一輪大跌後、看似便宜的「第一階段」（底部階段）進場，是撿便宜貨的好時機。然而，這恰恰是專業投資者極力避免的陷阱。

在第一階段買入股票，主要面臨三大風險：

時間成本

你永遠無法預知股票會在這個底部區域橫盤整理多久，可能是幾個月，甚至長達一年以上。在這段漫長的等待期間，你的資金會被完全卡住，無法動彈，從而錯過市場上其他已經進入上升趨勢的絕佳機會。

高度不確定性

你無法百分之百確定眼前的盤整真的是「第一階段」...